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做一个极度厌恶风险的“胆小鬼”！

2023-07-11 09:52:03来源：中财网

【资料图】

期货投资风险远远超过股票投资风险的原因，最主要的是因为期货的保证金制度。保证金制度，即是投资者只需要支付少量的资金，就可以购买到价值数倍、甚至十几倍的东西。那么怎么控制风险，减少损失，避免“一招错，满盘输”的结果是投资者必须修炼的课题。

仓位管理是一种可以比较直观的降低风险的方式。通过仓位的管理，来将保证金造成的高杠杆风险降低到我们和委托人都可以接受的程度。比如，在10%的保证金情况下，使用满仓就等于是10倍的杠杆，如果只使用20%的仓位，那么我们的杠杆就只有2倍。

不可否认，参与期货投资的投资者有许多种操盘的方式、方法，但永远不能忘记，决定期货价格变化的根本，不在于虚拟市场本身，而在于这个期货背后的基本供需变化。成熟、理性的专业投资者需要从供需变化，把握期货的根本。

以商品期货为例，当在实体经济中，这种商品的产量(供)和消费量(需)的变化，是造成商品现货价格以及期货价格变动的根本原因——当这种商品的产量(供)大于消费量(需)时，价格就会下跌；当这种商品的产量(供)低于消费量(需)时，价格就会上涨。同时，当这种商品价格下跌时，会影响商品的产量下降，拉低与消费量之间的差距，最后产量低于消费量，价格又重新上涨；当这种商品价格上涨时，会影响商品的产量上升，拉低与消费量之间的差距，最后产量高于消费量，价格又重新下跌。

实体经济领域的情况，是期货价值变化的根本动力。虚拟市场领域的情况，是期货价格变化的主要动力。如果脱离了期货背后最基本的供需变化，脱离了对这个期货实体经济的跟踪研究，这就等于是做股票投资时，脱离了上市公司的业绩，两者都是不可能做到最好的投资的。

还有，最重要的一项指标——根据波动性和杠杆比例，设置止损额度。动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。换句话说，止损是投资者对自己财富的一种自我保护手段。止损的额度不能简单使用某个数字，而是需要根据期货的波动性和我们使用的杠杆比例，进行配置。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。

世界投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。学会止损，千万别和亏损谈恋爱。止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的止损原则的核心在于不让亏损持续扩大。为什么止损如此之难明白止损的意义固然重要，然而，这并非最终的结果。事实上，投资者设置了止损而没有执行的例子比比皆是，市场上，被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。

止损为何如此艰难？原因有三：其一，侥幸的心理作祟。某些投资者尽管也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫，总是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的大好时机；其二，价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者下次止损的决心；其三，执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。

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